12月10日开盘，中科曙光一字跌停，股价报90.12元/股，跌停价封单量超过2.7万手。海光信息开盘价为212.01元/股，跌幅高达3.32%。
消息面上，12月9日晚间，海光信息（688041.SH）和中科曙光（603019.SH）同时发布终止重大资产重组公告，宣布终止换股吸收合并事项。并表示本次交易终止不会对公司的生产经营和财务状况造成重大不利影响，不存在损害公司及中小股东利益的情形。
2025年6月9日晚间，两家公司曾双双发布公告，海光信息拟以0.5525∶1的换股比例吸收合并中科曙光。
重组始末
海光信息、中科曙光的合并计划开始于今年上半年。2025年5月25日，海光信息和中科曙光双双发布公告称，二者正在筹划由海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光，并发行A股股票募集配套资金。
两家公司A股股票于5月26日起开始停牌。停牌前，海光信息的总市值已高达3158亿元，中科曙光总市值约903亿元，二者市值总计超过4000亿元。
6月9日，海光信息公告《换股吸收合并曙光信息产业股份有限公司并募集配套资金暨关联交易预案》：计划通过换股吸收合并的方式对海光信息和中科曙光进行战略重组，旨在实现海光信息在芯片领域、中科曙光在整机和数据中心基础设施领域的优势技术积累、团队和资金能力、供应链和市场资源等资源上的互补和深度融合等。
中科曙光公告称，公司与海光信息筹划由海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光，并发行A股股票募集配套资金。
参与本次换股的中科曙光股票为14.63亿股，若不考虑合并双方后续可能的除权除息等影响，按照换股比例1∶0.5525计算，海光信息为本次换股吸收合并发行的股份数量合计为8.08亿股。
本次交易中，海光信息的换股价格为143.36元/股，其异议股东的收购请求权价格为136.13元/股；中科曙光的换股价格为79.26元/股（定价基准日前120个交易日股票交易均价基础上给予10%溢价），其异议股东的现金选择权价格为61.90元/股。
两家公司A股股票于2025年6月10日开市起复牌。中科曙光复牌当日股价出现一字涨停，并在随后的第三季度期间股价出现大幅拉升，最高价涨至128.12元/股，相较于停牌前股价已翻倍。
消息发布后，二者在资本市场迎来一波“科技牛”，海光信息市值达到5097亿元，中科曙光市值1465亿元，最新合计市值已达6562亿元。海光信息市值已超过停牌前两家公司的市值之和。
市场变化
从交易初衷来看，本次吸收合并旨在实现产业链的“强链、补链、延链”，助力迈向更高质量增长。
成立于2014年的海光信息，深耕高端芯片设计领域，在CPU、GPU等核心芯片研发上具备核心技术优势。海光信息由技术授权起步，2018年推出首款CPU，2022年登陆科创板，同步涉足CPU和DCU两个领域。其处理器兼容x86指令集，DCU支持全精度AI计算，相关产品应用于金融、电信等多个行业。
中科曙光成立于2006年，主营服务器、存储、安全、云计算等产品解决方案，2014年在上交所主板上市。中科曙光的第一大股东是北京中科算源资产管理有限公司，持股比例为14.68%，实际控制人为中国科学院计算技术研究所。中科曙光是国内高端计算机领域的领军企业，在服务器制造、存储设备、云计算解决方案等硬件及服务领域拥有广泛的市场布局和成熟的渠道体系。
双方计划通过合并打通“芯片设计—硬件制造—软件及服务”全产业链环节，消除关联交易，优化资源配置，强化技术协同，进一步提升在人工智能计算、高性能计算等领域的核心竞争力，更好地应对行业竞争与市场挑战。
然而，随着“人工智能+”行动不断提速，国产算力产业生态发生结构性演进，单一主体整合模式已难以适配多元化市场需求。中科曙光与海光信息分别占据底层芯片与计算系统领域关键位置，且双方均围绕自身核心产品构建了互相兼容的生态系统，各自有充足的发展空间。
终止决策
谈及本次交易终止的原因，中科曙光与海光信息表示，本次交易自启动以来，双方及相关各方积极推动本次交易的各项工作。由于本次交易规模较大、涉及相关方较多，使得重大资产重组方案论证历时较长，目前市场环境较本次交易筹划之初发生较大变化，本次实施重大资产重组的条件尚不成熟。
为切实维护上市公司和广大投资者长期利益，经两公司与交易各相关方友好协商、认真研究和充分论证，基于审慎性考虑，决定终止本次交易事项。
双方表示，终止本次交易事项系经公司审慎研究，并与交易对方充分沟通、友好协商后做出的决定。目前两公司生产经营情况正常，本次交易终止不会对两公司的生产经营和财务状况造成重大不利影响，不存在损害公司及中小股东利益的情形。
双方表示，长期以来双方保持良好的产业协同与合作，本次重大资产重组的终止不影响双方后续的持续合作，双方将在系统级产品应用上建立更加紧密的合作关系。
中科曙光表示，后续仍将继续围绕高端计算机核心业务，在超节点智算算力、科学大模型开发平台、超集群系统等前沿技术突破的基础上，持续在智能计算、算力调度、数据中心解决方案等领域开展全栈布局，构建“芯端—云—算”的全产业链系统能力，在人工智能时代，进一步发挥公司在算力领域的技术积累，夯实公司的技术领先优势，持续提升公司质量和价值，为股东争取更多的回报。
海光信息表示，后续将继续以高端芯片产品为核心，充分发挥产品在功能、性能、生态和安全方面的独特优势，联合包括中科曙光在内的广大产业链上下游企业和其他参与者，继续推进海光信息生态下软硬件优化协同技术研发，建设和巩固“芯片—硬件—软件”的核心技术壁垒，通过多种方式聚集核心优势力量共同投入到AI全栈产品及解决方案研发中，把握AI产业发展的最新趋势，拓展AI全栈能力，进一步夯实公司的领先优势，共同促进海光信息芯片计算路线的算力生态健康发展，持续提升公司质量和价值，为股东争取更多的回报。
业内人士指出，双方在计算生态圈层中已形成“分工互补”的格局，满足了我国人工智能产业对多元算力供给和专业化计算服务的需求。终止合并并不影响形成产业链上下游多主体协同格局，也不会降低国产算力体系的抗风险能力。
广瑞网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
